Forex Rischio Di Mnc

rischio di cambio rischio estera Rischio di cambio abbattendo Foreign Exchange genere colpisce le imprese che esportano Andor importare i loro prodotti, servizi e forniture. Essa colpisce anche gli investitori fare investimenti internazionali. Per esempio, se il denaro deve essere convertito in un'altra valuta per fare un certo investimento, quindi eventuali variazioni del tasso di cambio causerà che gli investimenti del valore di diminuire o aumentare quando la partecipazione viene ceduta e riconvertito in valuta originaria. Transaction esposizione Una società è esposta al rischio di cambio se ha crediti e debiti i cui valori sono direttamente colpiti da tassi di cambio. I contratti tra due diverse aziende con diverse valute nazionali impostati i contratti con regole specifiche. Questo contratto prevede prezzi esatti per i servizi e le date di consegna precise. Tuttavia, tale contratto deve affrontare il rischio di tassi di cambio tra le valute interessate cambiano prima che i servizi vengono forniti o prima che l'operazione è regolata. Esposizione economica Una società deve affrontare i rischi di cambio stranieri a causa di esposizione economica - noto anche come il rischio del tempo - se il suo valore di mercato è influenzato dalla volatilità dei tassi di valuta inaspettato. le fluttuazioni dei tassi di valuta possono influire sulla posizione companys rispetto ai suoi concorrenti, il suo valore e il suo futuro flusso di cassa. Questi cambiamenti dei tassi di cambio possono anche avere effetti positivi sulle imprese. Ad esempio, una società degli Stati Uniti con un fornitore di latte dalla Nuova Zelanda sarà in grado di tagliare i costi se il dollaro americano rafforza contro il dollaro della Nuova Zelanda. In questa luce, l'esposizione economica può essere gestito strategicamente attraverso l'arbitraggio e outsourcing. Esposizione Traduzione Tutte le imprese in generale redige il bilancio. Queste dichiarazioni vengono creati per fini di reporting. Essi sono forniti per partner multinazionali, così la necessità per la traduzione di figure importanti della valuta nazionale a un'altra valuta. Queste traduzioni devono affrontare i rischi di cambio, in quanto ci possono essere variazioni dei tassi di cambio quando viene eseguita la traduzione dal valuta nazionale a un'altra valuta. Anche se l'esposizione traduzione non può avere un impatto di un flusso di cassa delle imprese, può cambiare i guadagni complessivi segnalati della società, che colpisce il prezzo delle azioni. Aziende di esposizione potenziali che offerte per i progetti esteri, negoziare i contratti direttamente con le imprese straniere, o che hanno investimenti diretti esteri affrontano l'esposizione contingente. Quando le imprese negoziare con imprese estere, tassi di cambio cambiano continuamente, prima, durante e dopo il verificarsi negoziati. Ad esempio, una società può essere in attesa di un tentativo di essere accettato da un'altra impresa estera. Come le attese ferme, si trova ad affrontare l'esposizione contingente, dal momento che i tassi di cambio possono oscillare e la società non potrà mai conoscere lo stato della loro valuta nazionale in contrasto con la valuta estera delle imprese quando l'offerta è finalmente accepted. Understanding Forex Trading Risk Management è lo scambio di beni o servizi fra due o più parti. Quindi, se avete bisogno di benzina per la vostra auto, allora si dovrebbe scambiare i vostri dollari per la benzina. Ai vecchi tempi, e ancora in alcune società, il commercio è stato fatto da baratto. in cui una merce è stato scambiato per un altro. Un commercio potrebbe essere andato in questo modo: Persona una finestra rotta persona B fisserà in cambio di un cesto di mele da Persona B albero. Si tratta di un pratico, facile da gestire, giorno per giorno esempio di fare un mestiere, con relativamente facile gestione del rischio. Al fine di ridurre il rischio, la persona A potrebbe chiedere persona B per mostrare le sue mele, per assicurarsi che essi sono buoni da mangiare, prima di fissare la finestra. Questo è il modo di trading è stata per millenni: un pratico, riflessivo processo umano. Questo è ora ora entrare nel world wide web e tutto ad un tratto rischio può diventare completamente fuori controllo, in parte a causa della velocità con cui una transazione può avvenire. In effetti, la velocità della transazione, la gratificazione immediata e l'adrenalina di realizzare un profitto in meno di 60 secondi, spesso può innescare un istinto di gioco d'azzardo, a cui molti commercianti possono soccombere. Quindi, si potrebbe girare al trading on line come una forma di gioco d'azzardo, piuttosto che avvicinarsi trading come un business professionale che richiede abitudini speculative adeguate. (Per saperne di più sei di investimento o gioco d'azzardo) Speculare come un commerciante non è il gioco d'azzardo. La differenza tra il gioco d'azzardo e speculando è la gestione del rischio. In altre parole, con speculando, si ha un qualche tipo di controllo sul vostro rischio, mentre con il gioco d'azzardo non avete. Anche un gioco di carte come il poker può essere giocato sia con la mentalità di un giocatore d'azzardo o con la mentalità di uno speculatore. di solito con esiti totalmente diversi. Scommesse Strategie Ci sono tre modi di base per prendere una scommessa: Martingale. anti-martingala o speculativo. La speculazione deriva dalla parola speculari latina, che significa per spiare fuori o guardare avanti. In una strategia Martingale, si farebbe double-up la puntata ogni volta che si perde, e la speranza che alla fine la striscia perdente finirà e si farà una scommessa favorevole, recuperando in tal modo tutte le perdite e anche fare un piccolo profitto. L'utilizzo di un strategia anti-martingala, si dovrebbe dimezzare le puntate ogni volta che si perde, ma raddoppierebbe le puntate ogni volta che hai vinto. Questa teoria presuppone che si può capitalizzare su una striscia vincente e profitto di conseguenza. Chiaramente, per i commercianti on-line, questo è il migliore dei due strategie da adottare. E 'sempre meno rischioso di prendere le perdite in modo rapido e aggiungere o aumentare la dimensione commerciale quando si vince. Tuttavia, nessun commercio dovrebbe essere presa senza prima impilare le probabilità a tuo favore, e se questo non è chiaramente possibile, allora non commerciale deve essere assunto a tutti. (Per ulteriori informazioni sul metodo Martingale, leggere FX Trading Il Martingale Way.) Conoscere le probabilità Quindi, la prima regola nella gestione del rischio è quello di calcolare le probabilità di vostro commercio avere successo. Per fare questo, è necessario cogliere sia l'analisi fondamentale e tecnica. Sarà necessario comprendere le dinamiche del mercato in cui si sta operando, e anche sapere dove sono i probabili psicologici punti prezzo limite sono, che un grafico dei prezzi può aiutare a decidere. Una volta che una decisione è presa a prendere il commercio poi la prossima fattore più importante è nel modo in cui è possibile controllare e gestire il rischio. Ricordate, se è possibile misurare il rischio, è possibile, per la maggior parte, gestirlo. In impilare le probabilità a tuo favore, è importante tracciare una linea nella sabbia, che sarà il vostro punto di tagliare fuori se i mestieri di mercato a quel livello. La differenza tra questo punto di cut-out e dove si entra nel mercato è il rischio. Psicologicamente, è necessario accettare questo anticipo rischio prima ancora di prendere il commercio. Se si può accettare la perdita potenziale, e tu sei OK con esso, allora si può considerare ulteriormente il commercio. Se la perdita sarà troppo per voi da sopportare, allora non deve prendere il commercio, altrimenti si sarà gravemente stressato e incapace di essere obiettivo come i vostri proventi commerciali. Liquidità Il fattore di rischio prossimo allo studio è la liquidità. La liquidità significa che ci sono un numero sufficiente di acquirenti e venditori a prezzi correnti per prendere facilmente ed efficacemente il vostro commercio. Nel caso dei mercati forex, liquidità, almeno nelle principali valute. non è mai un problema. Tale liquidità è conosciuta come la liquidità del mercato, e nel mercato spot contanti forex. Essi rappresentano circa 2 miliardi di dollari al giorno in volume degli scambi. Tuttavia, questa liquidità non è necessariamente a disposizione di tutti gli intermediari e non è la stessa in tutte le coppie di valute. E 'davvero la liquidità broker che interesserà voi come un commerciante. A meno che non si scambi direttamente con un grande forex trattare banca, molto probabilmente sarà necessario fare affidamento su un broker online per tenere il vostro account e per eseguire il vostro commercio di conseguenza. Le questioni relative al rischio di mediatore sono oltre la portata di questo articolo, ma di grandi dimensioni, ben noti e ben capitalizzati broker dovrebbe andare bene per la maggior parte dei commercianti al dettaglio on-line, almeno in termini di avere liquidità sufficiente per eseguire efficacemente il vostro commercio. Rischio per il commercio Un altro aspetto del rischio è determinato da quanto capitale commerciale che avete a disposizione. Rischio per il commercio deve essere sempre una piccola percentuale del capitale totale. Una buona percentuale di partenza potrebbe essere 2 del capitale di trading disponibili. Così, per esempio, se si dispone di 5000 nel tuo account, il massimo consentito perdita dovrebbe essere non più di 2. Con questi parametri la vostra perdita massima sarebbe 100 per il commercio. Una perdita di 2 per il commercio sarebbe significa che si può essere sbagliato 50 volte di fila prima di spazzare via il vostro conto. Questo è uno scenario improbabile, se si dispone di un adeguato sistema per impilare le probabilità a tuo favore. Quindi, come possiamo effettivamente misurare il rischio Il modo per misurare il rischio per il commercio è utilizzando il grafico dei prezzi. Questo è meglio dimostrata, cercando in un grafico come segue: Figura 1: EUR USD One-Hour Time Frame Un tipo di struttura di compensazione che i gestori di hedge fund tipicamente impiegano in cui una parte del compenso è basato sulle prestazioni. Una protezione contro la perdita di reddito che risulterebbe se l'assicurato è deceduto. Il beneficiario di nome riceve il. Una misura del rapporto tra un cambiamento nella quantità richiesta a un particolare buona e una variazione del suo prezzo. Prezzo. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine stop limit will. Foreign Cambio gestione dei rischi in Multinational Corporations Saggio Finanza Pubblicato: 23 marzo 2015 ultima modifica: 23 marzo 2015 Questo saggio è stato presentato da uno studente. Questo non è un esempio del lavoro scritto dai nostri scrittori saggio professionali. Le aziende (MNC) Introduzione: La globalizzazione ha avuto effetti economici, culturali, tecnologici e politici. Nel corso degli ultimi decenni l'aumento della globalizzazione ha portato ad una rapida crescita in diversi settori in tutto il mondo e ha anche avuto una forte influenza sulla flessibilità delle imprese. Centinaia di nuove multinazionali sono emerse a livello mondiale a causa della liberalizzazione dei mercati del commercio e dei capitali. Multinazionali non sono limitati alle grandi aziende con enormi investimenti come la Coca Cola, Nike e Shell, grazie ai progressi nella tecnologia e nei mercati liberali molte piccole imprese operano a livello internazionale per massimizzare i loro profitti. Questa crescita ha messo in evidenza i vari rischi affrontati da multinazionali che operano in diversi paesi. Uno di questi è il rischio finanziario coinvolto con i mercati di cambio. La maggior parte della transazione multinazionali volta in più di una valuta nazionale e quindi le variazioni dei tassi di cambio possono avere un effetto negativo sulle imprese profitti. Questo articolo discute i vari rischi di cambio affrontati dalle multinazionali di tutto il mondo e le misure necessarie adottate per gestire tali rischi. Uno studio sulle multinazionali malesi è stato coperto in carta. Rischi di cambio: il rischio di cambio noto anche come esposizioni può essere definito come un accordo, proiettati o flusso di cassa contingente la cui portata non è certo al momento. L'entità dipende dal valore delle variazioni dei tassi di cambio che a sua volta dipende da diverse variabili, come la parità di tasso di interesse, potere d'acquisto, le speculazioni e le politiche governative sui tassi di cambio. Secondo G. Shoup (1998), una società ha un'esposizione se vi è un disallineamento di valuta in qualche aspetto del business in modo tale che un cambiamento di tassi di cambio, nominali o reali, incide sulla sua prestazione positivamente o negativamente. Queste esposizioni possono essere classificati in tre diverse categorie: Esposizione Traduzione questa è l'esposizione netta assetliability nella valuta locale del MNC. In altre parole, è il profitto conseguito o perdite sostenute per la traduzione dei bilanci in valuta estera delle controllate estere del MNC in una moneta unica che usa nelle sue relazioni finali (Yazid amp Muda, 2006). In sostanza, il rischio di traduzione può essere definito come l'effetto dei tassi di cambio sui valori iscritti a bilancio companys genitore consolidato. Anche se questa esposizione non influisce sul patrimonio netto, non influenza gli investitori a causa dei valori mutevoli delle attività o passività. (Shoup, 1998) Transaction L'esposizione è un rischio associato a una transazione che è già stata contratta. E 'a seguito di variazioni inattese dei tassi di cambio influenzano i flussi di cassa futuri che l'MNC si è già impegnata a. Di solito multinazionali entrano in un obbligo contrattuale internazionale, il pagamento o la ricezione di che si prevede in una data futura, e quindi una variazione del tasso di cambio in quel periodo esporrà la MNC a rischi di transazione. i rischi delle transazioni possono essere facilmente identificati e quindi ottenere più attenzione da parte dei gestori finanziari. (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007) esposizione economica questo è il rischio più complessa in quanto non solo coinvolge i flussi di cassa noti, ma anche i futuri flussi di cassa sconosciuti, e quindi anche definito come un rischio nascosto. Si tratta di una misura completa di un'esposizione in valuta estera Companys e quindi a volte definito come una combinazione di traduzione e l'esposizione delle transazioni. Identificare i rischi economici comporta la misurazione della variazione del valore attuale della società risultante da eventuali variazioni dei futuri flussi di cassa operativi della società causato sia dal cambiamento negativo o desiderabile del tasso di cambio. (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007). Come ha osservato Dhanani (2000), il rischio economico può essere visto come la conseguenza delle fluttuazioni dei tassi di cambio a lungo termine su un studi previsto flussi di cassa e dei flussi finanziari legati al rischio non sono certi di materializzarsi, il rischio è difficile da identificare. esposizione economica per un MNC può durare per un lungo periodo rendendo difficile quantificare e quindi limitando l'uso di possibili tecniche di gestione. (Shoup, 1998) la gestione del rischio di cambio di gestione del rischio dei cambi è un processo che coinvolge l'individuazione delle aree nelle operazioni del MNC che possono essere oggetto di esposizione in valuta estera, studiare e analizzare l'esposizione e infine selezionando la tecnica più appropriata per eliminare il colpisce di queste esposizioni verso la performance finale della società. (Shoup, 1998) I rischi che coinvolgono le transazioni a breve termine possono essere trattati con l'utilizzo di strumenti finanziari, ma rischi a lungo termine spesso richiedono cambiamenti nelle operazioni della società. Come nel caso di esposizione traduzione del MNC può avere una pari quantità di attività e passività in valuta estera a vista. In questo modo l'azienda sarà in grado di compensare eventuali profitti o perdite può avere a causa di variazioni dei tassi di cambio di tale moneta, noti anche come bilancio di copertura. (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007) Nel trattare le esposizioni economiche in modo efficiente, un MNC può avere diversificare sia la sua finanza o le sue operazioni. Si può diversificare le proprie operazioni da uno spostamento di luoghi in cui il costo di produzione è basso, o che hanno una politica di fornitore flessibile, o cambiando il target di mercato per i suoi prodotti e le tipologie di prodotti trattati in. Come si può essere illustrato dal 1994 esempio di Toyota, quando uno yen forte ha reso le esportazioni giapponesi verso Stati Uniti più costoso, ha deciso di spostare la sua produzione dal Giappone agli Stati Uniti, dove ha realizzato i costi comparativamente più bassi di produzione, le consente di competere nel mercato automobilistico statunitense. (Eun amp Resnick, 2007) La gestione delle esposizioni di transazione può comportare sia di copertura utilizzando tecniche speciali o l'applicazione di politiche pro-attive. Le politiche proattive comunemente usati sono (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007): valuta corrispondenza accordi di condivisione dei flussi di cassa del rischio back to back prestiti Piombo e Lag pagamenti L'utilizzo di centri di ri-fatturazione di copertura è l'atto di protezione di un pre-esistente posizione nel mercato spot per la negoziazione di titoli derivati ​​che sta a guardia dei beni esistenti da perdite future. Secondo Eiteman et al (2007), la copertura è la presa di posizione, l'acquisizione di un flusso di cassa, un'attività o di un contratto che sarà aumentare o diminuire di valore e quindi compensare un aumento o una riduzione del valore di una posizione esistente. Diversi studi su questo tema hanno sottolineato che le multinazionali hanno una maggiore probabilità di affrontare la volatilità dei tassi di cambio nelle loro operazioni mentre si espandono il loro coinvolgimento in tutto il mondo. Pertanto, l'ampio uso di varie tecniche di copertura dalla maggior parte delle aziende è stato ampiamente riconosciuto per garantire gli interessi generali Companys, i flussi di cassa e l'equità siano salvaguardati. Alcune delle tecniche più comunemente utilizzati a copertura includono: Forward siepe Mercato Opzioni di copertura del mercato monetario di copertura in avanti di copertura di mercato è questo il caso in cui il MNC nel contratto di andata ha un obbligo legale di acquistare o vendere una determinata quantità di valuta estera a una specifica data futura che è conosciuta come la data di scadenza del contratto ad un prezzo concordato al momento. (Nitzche amp Cuthbertson, 2001) di copertura del mercato dei soldi sotto questa tecnica di copertura, l'esposizione transazione può essere coperta da attive e passive nei mercati locali e stranieri. Per esempio un MNC può contrarre prestiti in valuta estera per coprire l'importo che si aspetta di ricevere in tale valuta in un secondo momento e allo stesso modo si potrebbe prestare a copertura di debiti in valuta estera. In questo modo, il MNC sarà la corrispondenza proprie attività e passività nella stessa valuta. (Eun amp Resnick, 2007), opzioni di mercato siepe questa è una tecnica utilizzata da un MNC che gli conferisce il diritto ma non l'obbligo di acquistare o vendere una determinata quantità di valuta estera a un prezzo specifico, da o in una data specifica. Anche se non è uno strumento ampiamente utilizzato, può essere utile quando un MNC è incerto sul futuro ricevuta o pagamenti di valuta estera. (Nitzche amp Cuthbertson, 2001) di copertura aiuta a ridurre i rischi legati alle transazioni internazionali e migliora anche la capacità di pianificazione. Con la copertura di un MNC in grado di garantire il flusso di cassa non scenda sotto un minimo necessario, in particolare nei casi in cui vi è una tendenza di una società a corto di liquidità per gli investimenti necessari (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007). Un buon esempio potrebbe essere quello di Merck, società farmaceutica. Kearney e Lewent (1993) ha rilevato che Merck è stato uno dei pionieri di aver utilizzato la copertura per garantire che i suoi piani di investimento chiave potrebbero sempre essere finanziati, che nel loro caso è stato l'aspetto di ricerca e sviluppo della loro attività. Mathur (1982) è giunto alla conclusione che, per diminuire gli esiti negativi causati dalle fluttuazioni del tasso di cambio sugli utili e flussi di cassa, la maggior parte delle aziende impiegano un programma di copertura. Egli ha anche notato che una politica formale di gestione dei cambi è più comune tra le imprese di maggiori dimensioni. Secondo Bartov et al (1996), se le multinazionali non istituire un programma di copertura, sono più probabilità di essere esposti a rischi che possono risultare in perdite sostanziali. Nonostante i suoi vantaggi, la copertura non aumenta i companys ai flussi attesi, d'altra parte utilizza le risorse aziendali nel processo (Eiteman, Stonehill, amplificatore Moffett, 2007). Secondo G. Shoup (1998), a meno che non ci sono chiari obiettivi definiti, le garanzie in atto e una comunicazione chiara a tutti i livelli di gestione, un programma di copertura può trasformarsi in un disastro. Come il presidente di Zenith Corporazioni elettronico, Jerry K Pearlman ha detto una volta, è un quotIt, dannato se lo fai e dannato se non situation. quot (Shoup 1998, p15.) Nel 1984, Lufthansa una compagnia aerea tedesca collocato un acquisto importante ordinare per le compagnie aeree da una ditta americana. I gestori finanziari a Lufthansa avevano previsto un dollaro più forte nei giorni a venire e quindi rinchiuso il marchio Duetsche tedesco contro il dollaro americano. A causa di un effetto sfavorevole, un dollaro debole, in un anno Lufthansa ha perso circa US150 milione e mezzo della squadra di gestori finanziari perso il lavoro (Shoup, 1998). In un altro caso, due anni più tardi, nel 1986, il presidente della Porche si trovò senza lavoro come aveva progettato l'azienda in una dipendenza dal mercato degli Stati Uniti per 61 delle sue entrate, senza copertura contro una flessione negli Stati Uniti, a seguito costringendo Porche a soffrire grandi perdite finanziarie. (Shoup, 1998) Secondo uno studio condotto da Marshall (2000), l'andamento degli obiettivi di gestione dei rischi di cambio era abbastanza simile tra le multinazionali del Regno Unito e degli Stati Uniti che hanno dato grande importanza alla certezza dei flussi di cassa così come le fluttuazioni ridurre al minimo degli utili . D'altra parte, un numero maggiore di multinazionali asiatiche riuscito questi rischi per ridurre al minimo le fluttuazioni dei loro guadagni. La tendenza osservata è riassunto in Figura 1. Figura 1: quotForeign gestione del rischio di cambio nel Regno Unito, Stati Uniti e Asia Pacifico companiesquot multinazionale da Andrew P Marshall, Journal of Multinational Financial Management, 2000. Belk e Glaum (1990) ha condotto uno studio che ha coinvolto indagando diverse multinazionali del Regno Unito. Lo studio ha rivelato che, sebbene la maggioranza delle società considerate l'esposizione di traduzione per essere importante, non tutti erano preparati per coprire questo rischio attivamente. D'altra esposizione operazione mano è stata data più importanza nella gestione dei rischi di cambio. Il livello di copertura dell'esposizione operazione varia tra le società oggetto dell'inchiesta, alcuni coperti totalmente, mentre altri lo hanno fatto parzialmente. Lo studio ha anche sembrava mostrare che la dimensione se il MNC ha influenzato il suo coinvolgimento nella gestione del rischio di cambio, maggiore è l'azienda maggiore è la propensione. In un altro studio effettuato da Makar e Huffmann (1997), si è constatato che esiste una relazione lineare tra la quantità di derivati ​​su cambi stranieri impiegati e il grado di esposizione valuta estera in multinazionali americane. Foreign Exchange Risk Management in imprese multinazionali malesi (MNC) durante la crisi finanziaria del 1997, la maggior parte delle multinazionali malesi hanno subito perdite di cambio a causa di fluttuazioni valutarie, determinando in tal modo il maggiore coinvolgimento delle multinazionali malesi nella gestione del rischio di cambio (Yazid amp Muda 2006 ). Si può notare che prima della crisi finanziaria un minor numero di multinazionali considerati di copertura i loro rischi di cambio sia di vitale importanza, come il Direttore Generale della Malesia monetario scambio Bhd ha indicato che le multinazionali locali erano molto passiva e reattiva nella gestione dei propri rischi finanziari (Nuovo Strait Times, 30 mAGGIO 1998: 11). Una dichiarazione simile è stata data dal ministro per il Commercio Internazionale e dell'Industria, Rafidah Aziz, il che implica che le multinazionali devono gestire i loro rischi di cambio e (New Strait Times, 3 luglio 1998). Un ottimo esempio delle perdite subite sarebbe che da Malaysian Airline System (MAS), MAS ha perso circa M400 milioni nel primo semestre 1998 a causa del suo debito estero di circa M3.16 miliardi. Yazid e Muda (2006) hanno studiato 90 fuori degli allora 113 multinazionali elencati sotto la Bursa Malaysia. Gli obiettivi principali citati da multinazionali in questo studio relative alla gestione del rischio di cambio sono stati di ridurre al minimo le seguenti perdite su cash flow operativo dei flussi fluttuazioni Perdite a conti consolidati Perdite foglio sul patrimonio netto del rischio di cambio ad un livello confortevole Secondo Yazid e Muda (2006), le multinazionali malesi diventato molto attivo nella gestione dei loro rischi di cambio durante la crisi finanziaria e una volta che la crisi era finita, la priorità attribuita alla gestione del rischio di cambio è leggermente diminuito, ma non fino al punto in cui era prima della crisi. Questo è stato illustrato a seguito sintetizzato dell'indagine riportati in tabella 1. Obiettivi Ridurre al minimo il rischio di cambio ad un comodo tavolo di livello 1 (Yazid e Muda, 2006) Nota: I risultati si basano su cinque punti scala progressiva Likert (1 è il meno importante 5 è il più importante) grandi multinazionali in Malesia hanno maggiori probabilità di essere coinvolti nella gestione del rischio di cambio rispetto alle imprese più piccole o imprese con operazioni relativamente minore al di fuori della Malaysia. Questa tendenza sembra essere coerente con le altre multinazionali di tutto il mondo (Yazid et al, 2008). La maggior parte delle multinazionali malesi centralizzare la gestione del rischio di cambio e si può dire che la gestione del rischio di cambio in Malesia è ancora nella sua fase infantile in confronto ad altre multinazionali in Occidente. Le loro pratiche di gestione sono molto informale e non politiche documentate appropriate possono essere trovati in materia di rischi di cambio. Sebbene l'uso di strumenti di copertura è in un aumento costante tra le multinazionali malesi, gli obiettivi che stanno dietro il loro coinvolgimento rimangono incerti (Yazid e Muda, 2006). L'ultimo decennio ha visto una rapida crescita di un nuovo segmento nel settore finanziario globale, il settore della finanza islamica. Per qualificarsi per islamica di copertura dei cambi, le operazioni devono coinvolgere immobilizzazioni materiali. Malesia, che è pre-prevalentemente un paese islamico ha evidenziato la necessità di strumenti che sono compatibili con l'Islam di copertura. Quindi CIMB, una banca malese leader tra gli altri, hanno introdotto uno strumento di cambio di copertura islamica, che avrebbe aiutare i loro clienti a gestire i loro rischi. (Reuters, 2008) Astro, che è un fornitore di servizi leader nel indutry intrattenimento asiatico è basata in Malesia. Essendo un MNC, le transazioni estere sono trattate in diverse valute diverse dalla Ringgit malese. Di conseguenza, non vi è un'esposizione al rischio di cambio di valuta estera. Astro utilizza strumenti derivati ​​in valuta estera, quali contratti a termine e contratti di interest rate swap di copertura del rischio di cambio. I contratti a termine sono comunemente usati per limitare l'esposizione alle fluttuazioni dei tassi di cambio su crediti e debiti in valuta estera, così come su flussi di cassa generati dalle operazioni previste denominate in valuta estera. Nel 2007 Astro ha registrato una perdita di RM 137.000 a causa di fluttuazioni dei cambi e d'ora in poi ha deciso di sottolineare l'uso di tecniche di copertura. Questo può essere dimostrato da Astros stimato importi in linea capitale delle operazioni in essere, che al 31 Gennaio 2009 era RM188,083,636, mentre allo stesso tempo, un anno prima che fosse a RM 5.109.000. L'enfasi sulla gestione del rischio ha determinato un aumento sostanziale di RM 7.680.000 per Astro nell'esercizio chiuso al 2008. Inoltre, come Ringgit Malesia è Astros valuta funzionale tutti i bilanci devono essere consolidati in questa valuta. Quindi Astro è esposta al rischio di conversione a causa dei tassi di cambio fluttuanti. Secondo la tabella 2.0, l'importanza della gestione del rischio di cambio è evidente come Astro ha registrato un aumento enorme nel 2008, rispetto alla perdita hanno sofferto nel 2007. Tabella 2.0: Risultato ASTRO del rischio di cambio gestione del cash flow relativo alla gestione effetto netto di conversione valuta sulle disponibilità liquide ed equivalenti di guadagno sulla Realizzazione dei contratti a termine degli esteri Tuttavia, la copertura di valuta estera non garantisce sempre un risultato positivo, come illustrato nel caso di AirAsia, una delle compagnie a basso costo leader in Asia. AirAsia come molte compagnie aeree internazionali hanno usato una tecnica riferito come copertura del carburante, questo permette la compagnia aerea per l'acquisto di carburante a un prezzo fisso in una data precedente, nonostante un aumento del prezzo del carburante. Durante la crisi del carburante del 2007-2008, quando i prezzi sono aumentati ad oltre US150barrel, AirAsia ha fatto una perdita significativa come era coperto per i prezzi del carburante non superare US90barrel e di conseguenza AirAsia ha registrato la sua prima perdita mai anno completo di RM471.7 milioni per il l'anno chiuso al 31 dicembre 2008, nonostante il raggiungimento di un crescita del 36,6 dei ricavi. Ciò ha portato alla rimozione di tutte le operazioni di copertura sul prezzo dei carburanti e AirAisa si è dichiarato come completamente unghedged. Anche se AirAsia intende reintrodurre copertura del carburante nel 2011, per il momento si tratta dei prezzi spot per il suo combustibile. (Leong, 2009) (Ooi, 2008) Le multinazionali conclusione sono esposti a vari tipi di rischi, che comprende il rischio di cambio. Questo rischio, che è il risultato della volatilità del tasso di cambio si dice che abbia un impatto pervasivo sulla redditività e la certezza di un MNC. A livello globale, le multinazionali devono affrontare traduzioni, delle transazioni e rischi economici dovuti al sistema delirante di tassi di cambio fluttuanti. Per evitare gli effetti negativi di questi rischi, le multinazionali spesso prendono le misure che, pur non eliminano del tutto le perdite che fanno consentire alle imprese di ridurre al minimo le perdite. La copertura è uno strumento di gestione del rischio molto comune utilizzato dalle multinazionali e ha spesso portato a risultati positivi quando viene utilizzato dopo una corretta analisi dell'esposizione è fatto. Nonostante i suoi vantaggi, non tutte le multinazionali di tutto il mondo decidono di gestire i propri rischi in questo modo. Gli obiettivi che stanno dietro la gestione del rischio di cambio e le tecniche utilizzate per la gestione sono visti differire tra le regioni. Nel caso delle multinazionali malesi, la gestione del rischio di cambio è considerato ad un livello inferiore rispetto alle loro controparti a livello globale. Fino a poco tempo, la maggior parte delle multinazionali malesi non sono state gestendo attivamente questi rischi. La crisi finanziaria asiatica alla fine del 1990 ha avuto un effetto significativo sulla loro posizione e il livello di gestione del rischio di cambio tra le multinazionali malesi da allora è notevolmente aumentato. Saggio di scrittura servizio completamente riferimento, consegnati in tempo, saggistica servizio.